3 formas de obtener ganancias antes de la próxima recesión


Como las preocupaciones sobre el aumento de la recesión en los Estados Unidos, los inversores reacios al riesgo que buscan limitar sus desventajas deben considerar las recomendaciones recientes de Sophie Huynh, estratega de activos cruzados de Societe Generale. Ella espera que Estados Unidos esté en recesión para el 2T 2020, y recomienda tres formas en que los inversores pueden obtener ganancias considerables a pesar de la recesión, según un informe en Business Insider.

Estas tres estrategias son: comprar acciones estadounidenses que tienen un historial de fuerte crecimiento de dividendos, acortar el índice Nasdaq 100 al comprar acciones de mercados emergentes e inclinar sus acciones estadounidenses hacia el S&P 500 de gran capitalización mientras reduce la exposición al pequeño capital Russell 2000. Mientras tanto, un número creciente de gerentes de inversión líderes en todo el mundo se están poniendo a la defensiva, según Merrill Lynch, del Bank of America, pero los estrategas de esa firma creen que los temores son exagerados.

KEY TAKEAWSYS

  • El estratega de Societe Generale espera una leve recesión en Estados Unidos para el 2T 2020.
  • Ella tiene 3 recomendaciones para inversores.
  • Compre acciones estadounidenses con dividendos altos y crecientes.
  • Acciones grandes y cortas de tecnología, compre acciones de mercados emergentes.
  • Favorezca la gran capitalización sobre las acciones estadounidenses de pequeña capitalización para limitar el riesgo relacionado con la deuda.

Importancia para los inversores

Huynh descubrió que las acciones estadounidenses generalmente superan a las acciones no estadounidenses durante más de un año después de que la Reserva Federal inicia un ciclo de recortes de tasas de interés. Además, anticipa que la desventaja de las acciones estadounidenses estará limitada por el programa de reducción de tasas de interés de la Fed, especialmente en el caso de las acciones que pagan dividendos generosos y crecientes. Además, ella predice que la próxima recesión será relativamente leve, limitando el daño que inflige en los precios de las acciones.

Otro aspecto positivo para las acciones estadounidenses que pagan dividendos es que ofrecen rendimientos más altos, en promedio, que los bonos del Tesoro de EE. UU. Esto debería ayudar a respaldar las valoraciones de las acciones, dice Huynh. La Nota del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años actualmente rinde alrededor del 1.8%, mientras que el Índice S&P 500 rinde alrededor del 1.9%.

Sin embargo, varios sectores del S&P 500 ofrecen rendimientos significativamente mejores. Estos son energía, 3.5%, bienes raíces, 3.2%, servicios públicos, 3.1%, productos básicos de consumo, 2.9%, servicios de comunicación, 2.3% y finanzas, 2.1%, según los datos de S&P citados por Yardeni Research. El rendimiento promedio general del S&P 500 se reduce, en gran parte, por la tecnología de la información, cuyo rendimiento del 1,4% es el segundo más bajo.

Además, Huynh espera que las grandes acciones tecnológicas se enfrenten a mayores vientos en contra del crecimiento de las ganancias debido al creciente escrutinio regulatorio y político, así como a nuevas reglas fiscales desfavorables. Su actitud bajista con respecto a la gran tecnología la lleva a recomendar reducir el índice Nasdaq 100, que tiene mucha tecnología, en el que solo las cinco acciones de FAANG representan colectivamente alrededor del 35% de su valor, mientras que quedaron rezagadas en el mercado durante el año pasado.

Los inversores están cada vez más nerviosos por las empresas altamente apalancadas con deuda de baja calificación, y estas empresas son más comunes en el Russell 2000 que en el S&P 500, señala Huynh. “Las dudas sobre el efecto de la flexibilización del banco central en la economía real y / o los temores de falta de liquidez han provocado una mayor diferenciación dentro de los activos de riesgo”, dijo a BI.

Mirando hacia el futuro

Elegir acciones simplemente en función del rendimiento de dividendos tiene un gran riesgo potencial. Ofrecer un rendimiento persistentemente alto puede ser el resultado de una apreciación de precios inferior. Por ejemplo, para el año hasta la fecha hasta finales de agosto, el S&P 500 generó un rendimiento total, incluidos los dividendos, del 18,3%, mientras que un ETF líder que se centró en acciones de alto rendimiento de dividendos solo devolvió el 12,1%, señala Barron.

Las acciones de valor, que generalmente ofrecen rendimientos superiores al promedio, han tenido un rendimiento superior en las últimas semanas. Sin embargo, una estrategia centrada en dividendos puede tener un rendimiento inferior si esta rotación se invierte nuevamente, advierte Barron.

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